上海財經大學高等研究院發(fā)布《2019中國宏觀經濟形勢分析與預測年中報告》。報告以“外部壓力下的中國經濟——風險評估、政策模擬及其治理”為主題，詳細分析了當前中國經濟運行的主要特征、風險因素，并為下半年及今后一個時期的經濟發(fā)展給出短期政策和中長期改革建議。
年中報告指出，2019年以來，中國經濟穩(wěn)中求進、穩(wěn)中有憂，經濟下行的壓力有所上升，尤其是在中美經貿摩擦的背景下，中國經濟所面臨的外部環(huán)境嚴峻，與自身發(fā)展所面臨的不充分不平衡問題相疊加，使得穩(wěn)增長、防風險的難度加大。從需求側來看，消費增速持續(xù)疲軟，雖房地產開發(fā)投資維持高位，基建投資小幅回升，但受工業(yè)企業(yè)利潤增速下降、進出口增速下滑的影響，制造業(yè)投資大幅下滑，總投資增速有所回落。家庭部門杠桿率持續(xù)攀升，家庭流動性愈益收緊，普通家庭收入增速持續(xù)下降，收入差距未見明顯縮小。不斷強化的家庭儲蓄動機不僅放大了總需求不足的影響，還進一步加劇了企業(yè)經營的困難，迫使企業(yè)被動加杠桿，實體部門杠桿率逆勢反彈。在財政政策持續(xù)寬松的背景下，地方政府債務率亦有所增加。雖金融部門去杠桿成效顯著，但宏觀杠桿率不降反升。
從更深層次來看，結構性問題仍未得到根本改善，尤其是僵尸企業(yè)無法出清提高了企業(yè)融資成本，拖延了民營企業(yè)、中小企業(yè)融資難、融資貴問題的緩解，對經濟發(fā)展的桎梏日益凸顯。同時，區(qū)域間市場化發(fā)展不平衡限制了企業(yè)對沖各類沖擊的工具選項，導致企業(yè)部門的勞動力需求疲軟，勞動力市場承壓。正如課題組2018年度報告所預測的，受實體部門杠桿率進一步上升的拖累，中小銀行風險加速暴露、其系統(tǒng)重要性持續(xù)上升，系統(tǒng)性風險的防范和化解難度進一步增加。從外部環(huán)境看，中美貿易摩擦已對進出口形成拖累，人民幣長期貶值壓力不可忽視。但正如課題組一直分析強調的，當前中國經濟的主要矛盾還是內部的結構性失調，長期增長潛力仍未得到充分釋放。深層次的結構性、體制性改革，如戶籍制度改革，能有效改善資源配置效率，提高全要素生產率，促進投資，刺激消費，釋放增長潛力。
課題組測算，在基準情景下， 2019年全年實際GDP增速約為6.4%，經校正后的GDP增速約為6.1%?；鶞是榫跋?，CPI增長2.1%，PPI增長-0.3%，消費增長8.0%，投資增長5.7%，出口增長1.6%，進口增長-0.9%，人民幣兌美元匯率（CNY/USD）將維持在6.85-6.95區(qū)間。
根據(jù)模型計算結果，課題組發(fā)現(xiàn)，最優(yōu)的經濟政策規(guī)則要求積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策相配合，這樣的政策組合要求財政政策分擔對維持經濟穩(wěn)定增長的任務。如果通過金融市場改革與國企改革消除經濟轉型過程中的金融抑制現(xiàn)象，減少壟斷行為，則最優(yōu)經濟政策規(guī)則將降低財政政策對經濟增長目標的重擔，從而可以讓財政政策更好地發(fā)揮收入再分配職能，減小對消費和投資的擠出效應和對經濟的扭曲作用，提高社會總福利水平。從經濟長期健康發(fā)展的角度來看，課題組認為，應當繼續(xù)深化國企改革，全面發(fā)揮市場力量，打破國企壟斷，加速推進利率市場化改革，從而提高社會福利和經濟運行質量。
結合短中長期的視角來看，中美之間的競爭很可能將是長期的。國家之間的競爭，特別是強國間的競爭，就是資源的競爭、制度的競爭、科技的競爭、人才的競爭和話語權的競爭，其中最關鍵的是制度和人才的競爭。對于中美兩國而言，基于制度和人才競爭基礎上的科技方面的競爭，其沖突性和對抗性恐是增強趨勢。面對這一局面，課題組認為，中國應對之道需注重基準四最：保持戰(zhàn)略定力和冷靜最為重要，互信互利最為基礎，做好自己的事最為根本，加大改革開放力度以此發(fā)展壯大自己最為關鍵。（看看新聞Knews記者：周云 實習編輯：李珂）
（責任編輯 王順利）
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